Los escenarios de la OPEP en 2022 giraban en gran medida en torno a las realidades de la oferta y la demanda influenciadas por una guerra que desencadenó sanciones y una crisis energética europea con el contrapeso de una seria crisis en China a consecuencia del Covid.
Desde el punto de vista saudí, la medida de la OPEP de recortar la producción en 2 millones de barriles diarios en noviembre del año pasado, muy a pesar de los llamados de Washington, sirvió para estabilizar el mercado.
Desde el punto de vista estadounidense, se trataba de una cuestión política, en un momento en el que la administración Biden había estado haciendo todo para que la OPEP aumentara la producción con el fin de hacer bajar los precios del petróleo.
Cuando la OPEP+ respondió no sólo negándose a aumentar la producción, sino reduciéndola, en Washington se consideró que tenía motivaciones políticas, incluso que se trataba de una concesión a Moscú.
En octubre, el ministro saudí de Energía, el príncipe Abdulaziz bin Salman, declaró a la agencia estatal de noticias saudí, SPA: «Como he subrayado en múltiples ocasiones, en la OPEP+ dejamos la política fuera de nuestro proceso de toma de decisiones, de nuestras evaluaciones y previsiones, y nos centramos únicamente en los fundamentos del mercado. Esto nos permite evaluar las situaciones de forma más objetiva y con mucha más claridad, lo que a su vez refuerza nuestra credibilidad.»
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El razonamiento se basa en lo que los saudíes llaman «la crisis de Ucrania», que provocó predicciones de grandes pérdidas de suministro que podrían suponer la retirada de unos 3 millones de barriles diarios del mercado. Esas predicciones causaron el pánico y provocaron la volatilidad de los precios del petróleo. Como señala el príncipe, «estas pérdidas previstas no se materializaron».
El Fondo Monetario Internacional (FMI), en un documento de septiembre de 2022, señaló: «Las fluctuaciones cíclicas del precio del petróleo (en contraposición a los cambios persistentes en los niveles) impulsan las decisiones de la OPEP, lo que sugiere que el objetivo de la OPEP es estabilizar el precio del petróleo en lugar de contrarrestar los cambios fundamentales en la demanda y la oferta.»
¿Qué hará la OPEP?
En su nueva perspectiva del mercado del petróleo para 2023, Energy Intelligence postula que la OPEP+ tiene como objetivo un mercado más tranquilo para 2023 y un rango de precios en torno a los 80-90 dólares por barril, por lo que es probable que actúe si el petróleo comienza a subir por encima de los 100 dólares, lo que se consideraría demasiado volátil y recordaría a principios de 2022.
Del mismo modo, Energy Intel sugiere que la OPEP+ procederá con mayor cautela este año, señalando que, si bien podría haber «algunos ajustes» en el recorte de producción de 2 millones de bpd de noviembre pasado, «cualquier aumento de la producción requeriría un claro repunte de la demanda o una interrupción de la oferta (por ejemplo, Rusia), y es poco probable que se acuerde de forma preventiva».
El informe también predice que sólo veremos un recorte mayor de la producción si una recesión tiene un impacto significativo en la demanda.
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De nuevo, aunque últimamente se habla mucho de una recesión mundial, y al parecer dos tercios de los líderes empresariales reunidos en el Foro Económico Mundial 2023 de Davos afirman que es probable que se produzca este año, no es probable que la OPEP actúe de forma preventiva al respecto.
Energy Intel afirma que el fuerte crecimiento de Noruega, EE.UU., Brasil y otros países dificultaría un aumento de la producción de la OPEP+, al igual que cualquier problema con la limitada capacidad excedentaria del cártel.
Aunque la guerra en Ucrania seguirá sacudiendo el tema geopolítico, Energy Intel ve menos margen para una reanudación de las tensiones entre EE.UU. y Arabia Saudí en estos momentos, lo que es menos probable cuando los precios del petróleo están en sus mínimos actuales.
Los aspectos clave del mercado que la OPEP+ vigilará serán la producción rusa de petróleo y cómo afectan realmente a las cifras las sanciones y los nuevos precios máximos.
Aunque ha habido muchas noticias de que las sanciones han afectado a los ingresos rusos, un reciente informe de Bloomberg afirma que las exportaciones rusas de crudo por vía marítima consiguieron alcanzar la semana pasada su nivel más alto desde abril, lo que sugerirá a la OPEP que Moscú ha logrado sobreponerse.
La OPEP no sólo estará atenta a la geopolítica. Según Energy Intel, podrían surgir algunos problemas internos en la coalición, como la posibilidad de que los Emiratos Árabes Unidos exijan cotizaciones más altas, así como lo que el informe denomina el problema subyacente de la OPEP de «cuotas de referencia poco realistas».
A primera hora del martes, unos datos mejores de lo esperado sobre el crecimiento del PIB chino podrían dar cierto apoyo a los precios del petróleo, pero con la incertidumbre del COVID todavía poniendo un freno a las predicciones sobre la demanda, no se esperaba que el petróleo respondiera excesivamente a esta noticia. El mercado también esperaba con impaciencia las perspectivas de la OPEP para el mercado del petróleo en 2023.
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