Los precios de los metales están en plena ebullición, con rápidas subidas a niveles récord seguidas de fuertes caídas y una considerable ansiedad, ansiedad que también se ha aplicado al aumento de los precios del petróleo.
Las materias primas agrícolas también han experimentado una subida de precios sin precedentes desde que estalló la guerra en Ucrania. Existe el riesgo de que se produzcan disturbios en algunas partes del mundo en las que los precios de los alimentos han derribado gobiernos en el pasado.
Sin embargo, podría decirse que el punto más importante de los precios de las materias primas es el petróleo.
Los precios del petróleo suben
Los precios del petróleo y, sobre todo en Europa, el precio del gas natural, repercuten en los costes de la energía. Como tal, los precios del petróleo pueden tener un impacto directo en las economías nacionales, si no en la economía mundial.
Un precio del petróleo alto y sostenido podría provocar una recesión (muy posiblemente lo hará en Europa). Los precios altos impulsan la destrucción de la demanda a largo plazo. A corto plazo, los países consumidores están animando a las fuentes de suministro alternativas a Rusia, como la OPEP, a bombear más petróleo, hasta ahora con poco efecto. Estados Unidos, en particular, ha entablado negociaciones con anteriores estados parias como Venezuela para abrir nuevas fuentes de suministro. Hasta ahora, no se han ofrecido concesiones especiales a Irán en las negociaciones sobre un acuerdo nuclear.
Acción ejecutiva
La orden ejecutiva del presidente Joe Biden de prohibir las importaciones de petróleo y destilados rusos sólo tendrá un impacto modesto en las exportaciones de Rusia, ni en los suministros de EE.UU., ya que el comercio es un porcentaje relativamente bajo del total de ambos países.
Alrededor del 8% de las importaciones totales de crudo y combustible de EE.UU. procedieron de Rusia en 2021. El crudo será más fácil de cambiar a Canadá y a otros lugares. Sin embargo, los destilados serán más difíciles.
Pero aunque la decisión tenga un impacto bajo en Estados Unidos, está teniendo un impacto enorme en las compras mundiales de petróleo ruso. Los aliados y las empresas de Estados Unidos se apresuran a cambiar los suministros de Rusia. Es probable que Rusia encuentre un hogar para gran parte de su producción. Mientras tanto, los grandes compradores como China, India y las grandes casas comerciales que no podrán resistirse a hacer un dinero rápido exigirán un fuerte descuento por el placer.
Aparte de China, que obtiene gran parte de su petróleo ruso por oleoducto, los cargamentos marítimos se están viendo mucho más afectados por lo que el Financial Times denomina una «huelga de compradores», ya que los consumidores temen el riesgo de reputación que supone el manejo del petróleo ruso y se preocupan de que, si hacen pedidos, no puedan aceptar la entrega o enviar los cargamentos si la situación se agrava.
Rusia ha amenazado con tomar represalias, diciendo que tiene todo el derecho a tomar una «decisión espejo». Eso significa cortar o restringir los suministros europeos de gas natural y petróleo.
¿Qué pasará con los precios del petróleo?
Cuanto mayor sea la pérdida de petróleo ruso en el mercado, más subirá el precio.
Esta semana, los precios del Brent y del WTI subieron, pero desde entonces han retrocedido. Ayer cotizaron en torno a los 116 $/barril para el Brent (mayo) y a los 112,60 $/barril para el WTI (abril), ya que el mercado recoge beneficios y hace una pausa para ver qué viene después.
Una prohibición total del petróleo ruso podría llevar los precios a más de 200 dólares por barril. Sin embargo, tal prohibición es poco probable. Además, su aplicación no podría ser lo suficientemente amplia como para ser eficaz.
Rusia no es Irán. Tiene compradores y revendedores que podrían mover los productos por oleoducto, si no por mar. Pero la aversión al petróleo y los productos destilados rusos ya está teniendo un impacto en las refinerías rusas. Como la mezcla de la demanda cambia y provoca cambios en las refinerías, eso ahoga la demanda interna de crudo.
En cuanto al petróleo a largo plazo, las empresas son muy conscientes de que un periodo prolongado de precios elevados provocará la destrucción de la demanda. Por ello, el aumento de los precios del petróleo acelerará el paso a fuentes de energía alternativas. Tanto Japón como Alemania están revisando sus decisiones de cerrar centrales nucleares. Independientemente de la falta de fiabilidad del suministro, los gobiernos fomentarán una mayor inversión en fuentes de energía renovables.
¿Hemos visto el pico del petróleo?
Es casi seguro que no.
Es probable que se amplíen las sanciones -tanto las oficiales como las derivadas de decisiones empresariales- a medida que aumente el número de muertos y el resto del mundo se enfade cada vez más por la destrucción indiscriminada y la pérdida deliberada de vidas.
Los acontecimientos actuales están impulsando los precios de las materias primas. Aunque ahora mismo tenemos un periodo de aparente calma en el mercado, todo podría cambiar -y probablemente lo hará- a medida que se desarrollen los acontecimientos.
Noticia tomada de: OilPrice / Traducción libre del inglés por World Energy Trade
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