Los precios del pool eléctrico en España podrían situarse alrededor de los 100 euros por MWh en los próximos meses, un 30% más que en 2024, según el último análisis de Tempos Energía.
Este escenario surge tras el reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, que está reactivando la demanda de gas natural licuado (GNL) y podría elevar su precio por encima de los 45-50 euros por MWh.
Antonio Aceituno, director general de Tempos Energía, explica que, si persisten las tensiones entre las potencias, el gas podría estabilizarse en 30 euros por MWh, lo que permitiría precios eléctricos entre 60 y 70 euros por MWh en el próximo cuatrimestre.
Esta proyección contrasta con el actual desplome de precios en el mercado ibérico, que en mayo de 2025 registró su mejor comienzo de todos los tiempos, con una media de 12,53 euros por MWh y horas solares a 1,93 euros por MWh, incluyendo precios negativos (-3 euros) entre las 12:00 y 18:00 horas.
Factores clave en la evolución del mercado eléctrico
- Demanda en mínimos históricos: 564,51 GWh/día, lo que reduce la presión sobre el mix energético.
- Gas en niveles bajos: 32,10 euros por MWh, el valor más bajo en 12 meses.
- Renovables en máximos: La energía hidráulica aporta el 21% de la generación, un récord en la última década, mientras la solar alcanza el 22%. Aunque el gas ha aumentado su participación al 13,77%, su impacto en los precios se ve compensado por las energías limpias.
Cautela ante la volatilidad
Los mercados de futuros reflejan una actitud cautelosa ante esta volatilidad. Para el tercer trimestre de 2025 se prevé un incremento moderado de 1,65 euros por MWh, seguido de subidas de 1 euro en el cuarto trimestre y 1,30 euros en el primer trimestre de 2026.
Las proyecciones para la primavera de 2026 apuntan a un rango estable entre 36,25 y 39 euros por MWh. Sin embargo, los contratos de gas a más largo plazo muestran tendencias alcistas, con incrementos del 6-8% previstos para los años 2026 y 2027.
Los contratos a plazo muestran estabilidad a corto plazo, con incrementos moderados:
- Tercer trimestre 2025: +1,65 euros por MWh
- Cuarto trimestre 2025: +1 euro por MWh
- Primer trimestre 2026: +1,30 euros por MW
Para la primavera de 2026, se espera un rango estable de 36,25 a 39 euros por MWh. Sin embargo, los futuros del gas proyectan aumentos del 6-8% para 2026-2027, tras alcanzar mínimos de 32,06 euros por MWh en abril.
El Mercado petrolero en un momento crítico
El petróleo enfrenta una de sus peores caídas en años, con futuros un 20% más bajos que en enero y mínimos desde 2021. Los factores incluyen:
- Tensiones comerciales entre EE.UU. y China,y decisiones de la OPEP+ para aumentar la producción.
- Exceso de oferta: El almacenamiento global ha crecido en 150 mil barriles desde febrero.
- Presión al fracking: Los operadores en EE.UU. advierten que la perforación no es viable por debajo de 65 dólares por barril.
“En el ámbito petrolero, la situación es particularmente delicada. Los precios del crudo han experimentado una caída del 20% desde enero, alcanzando mínimos no vistos desde 2021.
Esta tendencia se explica por múltiples factores: las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, las decisiones de la OPEP+ de incrementar la producción, y el crecimiento del almacenamiento global en 150 mil barriles desde febrero.
La industria del fracking estadounidense se encuentra especialmente presionada, con operadores advirtiendo sobre la inviabilidad de la perforación por debajo de los 65 dólares por barril, mientras el WTI se mantiene estancado bajo los 60 dólares.
Arabia Saudí ha respondido a este escenario con una estrategia comercial agresiva para recuperar cuota de mercado, medida que podría generar un excedente de 500,000 barriles diarios a partir de junio.
Según el análisis de Tempos Energía, en ausencia de acuerdos comerciales el Brent podría caer hasta los 50 dólares por barril, aunque en condiciones normales se estabilizaría en el rango de 60-75 dólares.
Riesgos y perspectivas
El panorama energético global se encuentra en un momento de especial sensibilidad, donde la evolución de los aranceles entre EE.UU. y China se erige como factor determinante.
Un fracaso en las negociaciones comerciales podría desencadenar mayor volatilidad en los mercados de GNL y electricidad, además de ejercer presión adicional sobre los ya debilitados precios del petróleo, con posibles repercusiones para la economía mundial.
La situación actual subraya la creciente interdependencia entre los mercados energéticos y las dinámicas geopolíticas globales.
Noticia en colaboración con Tempo Energía y Europapress.ue
