La amenaza de invasión de Ucrania por parte del presidente ruso Vladimir Putin ha dado un impulso a los precios del petróleo, y si suben mucho más, los productores de petróleo estadounidenses podrían estar más dispuestos a volver a perforar.
El presidente ruso Vladimir Putin ha dejado claro desde hace tiempo que no es partidario de las perforaciones de esquisto en Estados Unidos. Pero, si invade Ucrania, podría ayudar involuntariamente a recuperar la industria petrolera de Estados Unidos.
Al igual que otros productores mundiales, la industria petrolera de Estados Unidos fue duramente golpeada por la pandemia a principios de 2020. Los precios del petróleo se desplomaron, y los precios de los futuros del crudo incluso se volvieron negativos durante un breve tiempo.
La industria petrolera de Estados Unidos se ha recuperado lentamente, ayudada por el aumento de los precios del petróleo, que han subido más del 50% en el último año. Las amenazas de Putin contra Ucrania han contribuido a impulsar el precio del petróleo, ya en alza, por encima de los 90 dólares por barril, hasta alcanzar su nivel más alto en siete años, con una subida de casi el 30% desde principios de año.
Una industria petrolera de EE.UU. extremadamente escarmentada resurgió, con ejecutivos más cautelosos en las inversiones y en no enfadar a los accionistas.
Lo último que quería Putin era incentivar los precios para un repunte de la producción de petróleo y gas en Estados Unidos, sin embargo, han conseguido hacer subir los precios, lo que está reforzando la producción de Estados Unidos.
Rusia ha sido históricamente el mayor proveedor de petróleo y gas natural de Europa, y Estados Unidos lleva tiempo advirtiendo de que su control de las fuentes de energía críticas podría ser un peligro para los consumidores europeos.
Dan Yergin, vicepresidente de IHS Markit, dijo que Putin ha sido un fuerte opositor al esquisto estadounidense, y ya en 2013, el presidente ruso dijo en un foro público en San Petersburgo que el esquisto era una grave amenaza.
Situación incierta
El presidente Joe Biden dijo el martes que Estados Unidos y Rusia seguirían utilizando los canales diplomáticos para evitar un desenlace militar, pero advirtió que la situación sigue siendo incierta.
Rusia anunció el martes que retiraba parte de sus más de 100.000 soldados en la frontera con Ucrania. Sin embargo, el miércoles, la OTAN dijo que Rusia estaba aumentando sus tropas.
Los precios del crudo
- Los futuros del West Texas Intermediate para marzo se cotizó al cierre del jueves en 91,64 dólares por barril (-0,13%), alcanzando un pico en el día de 91,83 dólares.
- El Brent para entrega en abril cerró en 92,94 dólares el barril (-1,97%) y alcanzó un máximo en el día de 94,50 dólares por barril.
La energía está claramente en el centro del conflicto
Los precios del gas natural en Europa se han disparado durante todo el invierno debido a la preocupación por la escasez de suministro. Primero, la región fue incapaz de almacenar suficiente gas natural. Después, Rusia redujo el suministro a partir del otoño.
Rusia envía gas natural a Europa a través de gasoductos que atraviesan Ucrania y otros, incluido el Nord Stream I. El gasoducto Nord Stream II está terminado, pero aún espera la aprobación alemana.
Biden aseguró el martes que, si Rusia invade Ucrania, no se permitirá que ese gasoducto funcione.
Si Rusia invade, Estados Unidos y sus aliados planean imponer sanciones al país, y los analistas dicen que el peor escenario para el suministro de energía sería que las sanciones bloquearan las ventas de energía rusa a Europa o que Rusia cortara el suministro en represalia.
Esto se produce en un momento en el que la demanda mundial de petróleo ha vuelto a la normalidad y se espera que aumente aún más este verano con la mejora de los viajes aéreos.
Dominio energético de Estados Unidos
Antes de la pandemia, Estados Unidos era el mayor productor tanto de petróleo como de gas. La industria energética estadounidense ha recuperado su posición de dominio en ambos mercados.
Además, Estados Unidos es un gran exportador. En las últimas cuatro semanas, ha exportado una media de 2,6 millones de barriles diarios de petróleo, y 4,2 millones de barriles de productos refinados, incluyendo gasolina y gasoil, según los datos semanales de la Administración de Información Energética.
La industria energética estadounidense también ha demostrado ser un importante proveedor alternativo para los europeos. En enero, los barcos cargados de gas natural licuado estadounidense se desviaron de Asia y Sudamérica a los puertos europeos.
Según IHS, ese salto interanual del 80% en las importaciones de GNL significó que Estados Unidos, por primera vez, suministró más gas natural a Europa por barco que Rusia a través de sus gasoductos.
IHS Markit calcula que en enero se enviaron a Europa 7.730 millones de metros cúbicos de gas estadounidense, frente a 7.500 millones de metros cúbicos a través de los gasoductos rusos.
Aunque el GNL estadounidense está ayudando a Europa a pasar el invierno, no es un sustituto suficiente del gas ruso. Europa sólo puede procesar una cantidad determinada de gas natural licuado y, según los analistas, seguiría teniendo un déficit. Qatar también envía GNL a Europa y tiene capacidad para aumentar sus exportaciones.
«Este es el nivel más alto de GNL estadounidense a Europa que hemos visto nunca. Si observamos las importaciones europeas desde EE.UU. en lo que va de mes, se mantienen, por lo que esperamos ver un nivel similar para febrero (más de 5 millones de toneladas)», señalan los analistas de Kpler en un correo electrónico enviado a CNBC.
Europa es el mercado natural del gas ruso
Europa estaba en una crisis energética antes de la crisis de Ucrania. La diferencia ahora con respecto a 2009, cuando los rusos interrumpieron el flujo de gas a través de Ucrania, es que el sistema de gasoductos europeo es más flexible, por lo que puede mover el gas de un lado a otro, y hay un importante desarrollo del GNL. Hace cinco años, el GNL no podía compensar la disminución de los suministros rusos.
El petróleo como arma política
Al mismo tiempo, se espera que la industria petrolera estadounidense aumente su producción para un mercado de petróleo ajustado en unos 900.000 barriles diarios este año, dijo Yergin. La industria produce actualmente unos 11,6 millones de barriles al día y podría volver a los niveles previos a la pandemia de 13 millones de barriles al día para el próximo año.
La prueba de la expansión de la producción de la industria petrolera se manifiesta en el aumento de las plataformas de perforación.
Según Baker Hughes, las plataformas de la industria petrolera suman ahora 516, lo que supone un aumento de 19 plataformas la semana pasada, el mayor incremento en cuatro años.
Estados Unidos es un gran productor, pero Rusia es un mayor proveedor de los mercados mundiales, ya que exporta unos 5 millones de barriles al día. Si se produjera una invasión, cualquier pérdida de petróleo ruso se sentiría a nivel mundial.
Rusia y sus socios de la OPEP+ han ido elevando poco a poco la producción a medida que la demanda va recuperando sus niveles pandémicos, y deberían alcanzar su objetivo para el verano.
El gobierno ruso ha sido receloso durante mucho tiempo de que los precios del petróleo suban demasiado, ya que cuanto más suban, más incentivos tendrán los productores estadounidenses para aumentar la producción.
Si las exportaciones de crudo ruso se redujeran, los analistas prevén que Arabia Saudí, socio de Moscú en la OPEP+, abriría las compuertas. El país de Oriente Medio tiene una capacidad de bombeo de petróleo que no tiene Estados Unidos, y las empresas estadounidenses tendrían que perforar nuevos pozos para generar mucho más petróleo.
Nueva capacidad de producción estadounidense
Es probable que la industria estadounidense experimente pronto un sorprendente aumento de la producción de petróleo, ya que las empresas han estado abriendo pozos que habían sido perforados pero no completados.
Los analistas han dicho que es la producción incremental de Estados Unidos y de otros países no pertenecientes a la OPEP, como Brasil, la que ha impedido que los precios del petróleo se disparen. Pero ahora los productores estadounidenses podrían ser puestos a prueba, incluso si las tensiones de Ucrania disminuyen.
Dan Pickering, director de inversiones de Pickering Energy Partners, dijo que la producción de petróleo de Estados Unidos ha venido en aumento, pero las empresas estadounidenses todavía no están perforando a toda velocidad debido a la presión de los accionistas.
Las empresas han estado pagando la deuda, aumentando los dividendos y buscando formas de reducir su producción de carbono, bajo el escrutinio de los inversores de ESG (Ambiente, Social y Gobernanza).
Pickering dijo que, aunque relativamente pequeño, el salto en el recuento de plataformas es importante. «Para mí es un reflejo de que los precios del petróleo son fuertes.
Si el sector se mueve para aumentar las perforaciones, los resultados llegarán a lo largo del próximo año, no en un futuro próximo. Sin embargo, Exxon Mobil dijo que aumentaría su producción en la cuenca del Pérmico en Texas en un 25% este año, y Chevron planea aumentar su producción allí en un 10%.
Pickering dijo que los futuros del petróleo sugieren que el petróleo estará en torno a los 68 dólares por barril dentro de cinco años, un precio bueno, pero no genial como lo serían los 90 dólares.
«Así que la industria tiene más de un resorte en su paso. Recuerda que casi murieron en 2020. Muchas de ellas sí murieron y entraron en bancarrota», dijo. «Las cosas están mejorando».
«La gente no se fía tanto, y si se llega a una situación en la que un acontecimiento geopolítico dispara los precios del petróleo, eso sólo va a reforzar que este es un mercado ajustado. Ese es el tipo de cosas que aumentan el nivel de confianza de la industria, incluso si no reaccionan necesariamente a ese tipo de eventos».
Según IHS, las empresas privadas han estado impulsando la producción, y suelen representar el 20% del aumento del volumen, pero este año esa cifra será del 50%.
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