Hace poco tiempo las inversiones en energías renovables y alternativas se consideraban una opción poco confiable para integrar un portafolio de inversiones ya que este sector era considerado como territorio desconocido.
Sin embargo, la lucha contra el cambio climático en pleno apogeo y un número creciente de inversionistas dispuestos a poner capital donde hay valor o donde se vislumbra que vendrá, ahora el sector de las energías limpias está en el radar de todos los inversores.
El punto de referencia favorito en materia de energía renovable, el ETF iShares Global Clean Energy (Nasdaq: ICLN), ha superado fácilmente a su equivalente en combustibles fósiles, el ETF Energy Select Sector SPDR (NYS: XLE), con rendimientos en el año (YTD) del 33.4% frente al 3.7%.
Esto no es una sorpresa dado el continuo impulso a gran escala hacia la energía limpia global, incluido un número creciente de empresas de alto perfil lideradas por Amazon y Apple que están invirtiendo en energía renovable.
Un fondo cotizado en bolsa (Exchange-Traded Fund – ETF) es un instrumento de inversión similar a los fondos mutuos cuya característica principal es que al operar, se hace igual que si se tratase de una acción, se puede comprar y vender en la bolsa con la misma facilidad.
El año en curso marcó un hito importante para el sector de las energías limpias después de que las energías renovables superaran al carbón como la mayor fuente de energía en los Estados Unidos, suministrando el 23% de las necesidades de energía frente al 20% por el carbón. Durante el primer semestre del año, la energía solar tomó el lugar de dominio de la energía hidroeléctrica al representar aproximadamente el 50% de la generación total de electricidad renovable estadounidense.
Mientras tanto, no menos de 10 empresas de servicios públicos han anunciado objetivos de descarbonización del 100% en el año hasta la fecha. Los analistas dicen que la energía eólica y solar ya han alcanzado la paridad de la red con las fuentes de energía tradicionales, incluido los combustibles fósiles.
Según Deloitte, el sector de las energías limpias está totalmente preparado para entrar en una nueva fase de crecimiento impulsada por la creciente demanda de los clientes, la innovación y la competitividad de los costos.
En la última década se han invertido US$ 2.6 billones en energías renovables, con más dólares invertidos en energías renovables que en combustibles fósiles. Se espera que esta tendencia continúe en la próxima década.
Figura 1. Inversiones en energía renovable, 2010 – 2019
A continuación la selección de acciones en el sector de energía renovable
Eólica y Solar: NextEra Energy Inc.
- Capitalización de mercado (Market Cap): US$ 114.0 mil millones
- Retorno de acciones en el año (YTD Share Returns): 34,1%
NextEra Energy Inc. (NYSE:NEE) es una compañía de energía limpia con sede en Florida y la compañía de servicios eléctricos más grande de Estados Unidos por capitalización de mercado. NEE es el mayor productor mundial de energía eólica y solar con 45,900 megavatios de capacidad de generación. La compañía posee ocho subsidiarias, con la más grande, NextEra Energy Services, suministrando electricidad a 5 millones de hogares en Florida.
Las acciones de NEE han alcanzado máximos de todos los tiempos a medida que la compañía continúa registrando un sólido crecimiento. Durante el último trimestre, la compañía reportó ingresos de US$ 5.57 mil millones (+26.0% Interanual) y EPS GAAP (de $1.81. La compañía también reportó un aumento porcentual de dos dígitos en el flujo de efectivo operativo.
Los EPS notificados o EPS GAAP es el número derivado de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Este es el número que se informa en las presentaciones de la SEC (Security Exchange Commission).
Durante la convocatoria de reporte de ganancias, la gerencia reiteró su objetivo del 30×30, que consiste en instalar más de 30 millones de paneles solares, o aproximadamente 10,000 megavatios de capacidad solar incremental, en Florida para el 2030 a través de una de sus subsidiarias, Florida Power & Light (FPL).
Otra de las subsidiarias de NEE, NextEra Energy Partners LP (NYSE: NEP), cotiza en la lista pública y paga un dividendo del 4%, uno de los más altos de la industria. NEP adquiere, administra y posee proyectos de energía limpia contratados con preferencia por empresas con flujos de efectivo estables y a largo plazo.
NextEra Energy Partners posee participaciones en docenas de proyectos eólicos y solares en los Estados Unidos, así como activos de infraestructura de gas natural en Texas. Estos proyectos contratados utilizan tecnología de vanguardia para generar energía a partir del viento y el sol. La dirección de la compañía está disparando para un crecimiento de dividendos del 12-15% hasta 2024, lo que lo convierte en una acción ideal para los inversores de ingresos.
Biocombustibles: Cosan S.A.
- Capitalización de mercado (Market Cap): US$4.9 mil millones
- Retorno de acciones en el año (YTD Share Returns): 97,2%
Cosan S.A. (NYSE:CZZ) es un conglomerado de biocombustibles con sede en Brasil con operaciones en Toda América del Sur y el Reino Unido Cosan tiene intereses en el espacio del bioetanol, entre otros proyectos energéticos. La compañía genera 940 MW de bioetanol de caña de azúcar a través de su brazo Raízen Energia, colocándolo entre los principales productores de bioenergía.
Las acciones de CZZ han tenido excelente desempeño a medida que la compañía continúa realizando mejoras operativas significativas y una fuerte ejecución por parte de la dirección. La compañía reportó ingresos de R$ 3,34 Miles (+38,0% Interanual) e ingresos netos de R$ 418,3 Millones durante su convocatoria de ganancias en el segundo trimestre.
Aunque Cosan está pasando por un entorno macro desafiante debido a la sobreoferta global que presiona los precios del azúcar, así como a los precios más bajos del etanol en Brasil, la dirección de la compañía ha seguido una buena ejecución, lo que inspira confianza en la empresa.
Solar: JinkoSolar Holdings Co.
- Capitalización de mercado (Market Cap): US$ 984 mil millones
- Retorno de acciones en el año (YTD Share Returns): 85,8%
JinkoSolar Holdings Co. (NYSE:JKS) es el mayor fabricante de módulos fotovoltaicos del mundo, con una porción del 12,8% del mercado. Con sede en Shanghai, China, la compañía envió un récord de 11.4 GW de módulos en 2018 y está en camino de superar el del año en curso. Los productos de la compañía incluyen obleas de silicio, módulos solares y células solares vendidas en 70 países de todo el mundo.
Las acciones de JKS han sido un actor ejemplar en el mundo de las inversiones, que ha quedado particularmente impresionado con los márgenes en expansión de la empresa que la administración se achaca al cambio continuo hacia la capacidad mono integrada y la reducción de costos.
Los ingresos del tercer trimestre subieron un 8.2% entre trimestres (Q/Q) y un 11.8% interanual a RMB 7.48 mil millones (US$1.05 Miles de millones), debido principalmente a un aumento en el precio medio de venta (ASP) de los módulos solares, así como a una mayor venta de las obleas de silicio multicristalino. La compañía lideró en envíos de módulos solares de 4.2K – 44K MW para el cuarto trimestre y 4.2 – 4.4 GW para todo el año.
A medida que el costo de la tecnología solar sigue disminuyendo gradualmente, los analistas esperan que China reduzca los precios ofrecidos a los desarrolladores solares, lo que debería ayudar a empresas como JinkoSolar a competir en términos más uniforme con proveedores de energía de carbón.
Figura 2. Disminución del costo de la energía solar (US$/Watt)
Energía Eólica: Vestas Wind Systems
- Capitalización de mercado (Market Cap): US18.4 Miles de millones
- Retorno de acciones en el año (YTD Share Returns): 26%
Vestas Wind Systems (OTCPK: VWDRY) es la compañía de energía eólica más grande del mundo, responsable de más instalaciones de aerogeneradores que cualquier otra compañía, estimada en alrededor de 68,000 turbinas en 80 países. Aparte de las turbinas, esta empresa con sede en Dinamarca presta servicios a más de 40,000 turbinas y entrega aproximadamente 800,000 piezas de turbinas eólicas al año.
Las acciones de la compañía aumentaron casi un 20% después de que reportara resultados saludables en el tercer trimestre, incluyendo un fuerte aumento de los pedidos.
Los ingresos del último trimestre produjeron 3.65 mil millones de euros, que representó un crecimiento interanual del 29.9%, mientras que el beneficio operativo ajustado subió un 55% interanual a 429 millones de euros.
El margen bruto mejoró 200 puntos básicos hasta el 11.8%, mientras que los pedidos alcanzaron los 4,738 megavatios. La compañía ha enviado 3.7 gigavatios en los primeros 9 meses de este año, para un 39% más que el mismo período del año pasado.
Figura 3. Comportamiento de las acciones de Vestas (VWDRY).
Vestas recientemente ganó un gran pedido para abastecer el parque eólico más grande de Nueva Zelanda.
La dirección de la compañía es optimista de que los pedidos, los ingresos y los beneficios seguirán aumentando a medida que la demanda de fuentes de energía renovables siga creciendo.
Nuclear: MKS Instruments Inc.
- Capitalización de mercado (Market Cap): US$ 5.6 mil millones
- Retorno de acciones en el año (YTD Share Returns): 67,6%
La energía nuclear se clasifica actualmente como una fuente de energía sostenible; sin embargo, podría llegar a ser completamente renovable si la fuente de uranio cambiara de mineral extraído a extracción del agua de mar.
Dado que el uranio extraído del agua de mar se repone continuamente a través de un proceso geológico, la energía nuclear se volvería tan renovable como la eólica y la solar.
Si bien la energía nuclear ha ido cayendo gradualmente en desgracia como lo demuestra la reducción de las inversiones, eso no significa que la inversión en el sector haya dejado de ser rentable. Una empresa que ha estado desafiando las cuotas es MKS Instruments Inc. (NASDAQ:MKSI).
MKS Instruments, con sede en Massachusetts, es un proveedor global de subsistemas, instrumentos y soluciones de control de procesos. La compañía fabrica una variedad de sistemas de procesamiento de combustible nuclear, acelerador nuclear y conversión de uranio. Estos incluyen piezas nucleares como válvulas, sensores y otros productos relacionados. MKS Instruments posee 600 patentes relacionadas con la energía nuclear.
Los ingresos del tercer trimestre registraron los US$ 462.45 millones, lo que, aunque representaba una contracción del 5.1% año-a-año, seguía por delante del consenso de Wall Street, mientras que el EPS-GAAP de US$ 0.86 superó en US$ 0.29.
La compañía proporcionó buenos resultados en el cuarto trimestre de 2019 con ingresos entre US$ 445 – 495 millones (consenso de los analistas: US$461.95 millones) y EPS de US$ 0.85 – 1.19 (consenso de los analistas: US$ 1.02).
MKS tiene un historial de crecimiento rentable y sostenible y últimamente se ha centrado más en los mercados de alto crecimiento. Esto parece una acción que es probable que continúe superando al mercado en los próximos dos años.
Por lo tanto, si cualquier inversor quiere reevaluar su línea de inversiones para 2020, es oportuno que incluya energías renovables: las inversiones son tan dignas de su atención como las inversiones en combustibles fósiles.
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