El gasto de capital para proyectos de energía renovable está establecido para que alcance un nuevo récord en 2021, según muestra un análisis de Rystad Energy. Acortándose la brecha respecto al gasto de capital previsto para el sector de petróleo y gas.
Se pronostica que en las energías renovables alcanzará los US$ 243 mil millones, mientras que el gasto en petróleo y gas se prevé que sea relativamente estable este año en US$ 311 mil millones.
Si bien los proveedores de servicios petroleros han tomado medidas considerables para realizar cambios estructurales y diversificarse, los resultados financieros de 2020 sugieren que es necesario hacer más.
Se reduce la brecha en el gasto
El gasto de capital en energías renovables, que equivale a las compras de las empresas de suministro, se establece para otro año récord, retomando donde se quedó el año pasado, cuando el gasto alcanzó los US$ 224.000 millones.
Por el contrario, se espera que el gasto de capital de petróleo y gas este año se mantenga en línea con los US$ 306 mil millones de 2020, muy lejos de los mejores días de la industria, ya que solo en 2019 E&P gastó US$ 422 mil millones en compras de suministros.
El gasto de capital para las energías renovables está ahora solo un 22% por debajo de la estimación para los proyectos upstream.
La mayor parte del gasto en energía renovable se destinará a proyectos de energía eólica en tierra, aumentando a US$ 100 mil millones desde US$ 94 mil millones en 2020. Mientras que la energía eólica marina verá el gasto de capital crecer a US$ 46 mil millones desde los US$ 43 mil millones.
Se espera que el gasto en energía solar fotovoltaica aumente a US$ 96 mil millones este año desde US$ 88 mil millones el año pasado.
¿A dónde irá la mayor inversión?
La mayor parte del gasto se realizará en Asia, que tiene 156 gigavatios (GW) de capacidad en construcción a enero de 2021, seguida de Europa con 32 GW. La decisión de China de reducir lentamente la asistencia de subsidios a partir de enero obligó a muchos proyectos a comenzar anticipadamente la construcción, lo que apoyó aún más la actividad de gasto.
Gran parte del gasto se debe al parque eólico marino Rudong de 800 megavatios (MW) de China y al proyecto del condado de Zhuozi de 2 GW, así como al proyecto Hornsea 2 de 1,4 GW de Orsted en el Reino Unido.
La inversión upstream se mantiene estable
Se espera que el gasto de capital upstream aumente en menos del 2% en 2021, y el gasto en proyectos greenfield disminuirá en un 6%. Sin embargo, se estima que la actividad de aprobaciones aumentará este año en un 30%, principalmente debido al desarrollo de US$ 30 mil millones en North Field East de Qatargas, que representa el 33% del presupuesto total que se sancionará este año.
Los eventos del año pasado obligaron a las principales empresas de petróleo y gas a buscar estrategias para reducir la exposición al mercado de riesgo en medio de la transición energética.
Figura 1. Proyección de gastos de capital upstream comparado con renovables
Los proveedores de servicios petroleros
Los proveedores de servicios de yacimientos petrolíferos, por ejemplo, han iniciado una transformación considerable, con la esperanza de ser más relevantes en un mercado más ecológico y convertirse en una opción más atractiva para los inversores, dice Chinmayi Teggi, analista de servicios energéticos de Rystad Energy.
Después de un lamentable 2020, los resultados financieros de algunas de estas empresas sugieren que es necesario hacer más.
Rystad Energy ha comparado los ingresos de 170 proveedores cotizados expuestos a los mercados upstream de petróleo y gas, eólica y solar. El análisis revela que, si bien las empresas centradas en el petróleo y el gas en promedio vieron caer sus ingresos un 23% en 2020 con respecto al año anterior, las empresas centradas en la energía eólica y solar fotovoltaica disfrutaron de un crecimiento del 18% en las ventas.
Los ingresos trimestrales de las empresas de servicios expuestas al sector upstream han experimentado un deterioro masivo, con los ingresos del cuarto trimestre del año pasado cayendo un 25% respecto al año anterior en medio de la falta de nuevos contratos y la lenta ejecución del trabajo pendiente.
Los ingresos por servicios de pozos y segmentos sísmicos cayeron 35% en 2020 desde los niveles de 2019, mientras que los ingresos por herramientas de perforación se redujeron un 25%.
Sin embargo, los gigantes Schlumberger, Baker Hughes y Halliburton obtuvieron un desempeño positivo, impulsado por una combinación de mejoras en la ejecución de la cartera de pedidos y un repunte en la actividad de esquisto de EE. UU. hacia fines de año.
Los ingresos totales de estas empresas aumentaron un 6% en el cuarto trimestre con respecto a los tres meses anteriores.
La otra cara de la moneda
A diferencia de sus pares en petróleo y gas, las empresas de servicios expuestas a los sectores eólico y solar experimentaron un crecimiento en el cuarto trimestre del año pasado en comparación con 2019.
Los operadores de servicios expuestos a proyectos eólicos registraron un aumento interanual del 15% en los ingresos para el cuarto trimestre de 2020, con una mejora de los ingresos de todo el año en un 20%.
Las ventas de los proveedores de servicios a proyectos solares aumentaron un 3% en el cuarto trimestre con respecto al período del año anterior y aumentaron un 14% durante todo el año.
Casi el 65% de los ingresos por equipos eólicos analizados, que incluyen 18 empresas que cotizan en bolsa, corresponden a los tres principales proveedores Vestas Wind Systems, General Electric (GE) y Siemens Energy. Las empresas exploraron múltiples oportunidades para aumentar la rentabilidad y reportaron un crecimiento en la entrada de pedidos, lo que indica un futuro fructífero.
Los proveedores de servicios chinos, incluidos LONGi Green Energy, Jinko Solar y Trina Solar, empresas que también fabrican paneles solares, representaron la mayor parte del crecimiento.
Sin embargo, la pandemia de Covid-19 y la consiguiente caída de la demanda el año pasado de sistemas fotovoltaicos provocaron una ralentización de las ventas en el segundo semestre de 2020. La reducción de la demanda, junto con el aumento de precios de las materias primas, trajo cambios notables a la industria de la energía solar fotovoltaica, incluido un cambio a pedidos de alto margen y mejoras de eficiencia para los módulos, todo en un intento por aumentar los márgenes.
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