Después de 2020, el arte de la predicción puede parecer un lujo imprudente. Si bien nadie podría haber pronosticado cómo se desarrollaría el año, hubo tendencias en juego que continúan impulsando cambios fundamentales en los mercados energéticos. La transición energética está firmemente en marcha y hay una serie de tendencias del mercado que continúan impulsando el crecimiento.
Se acelera el apetito por las energías renovables
A pesar de las preocupaciones sobre COVID-19, en 2020 se invirtieron aproximadamente $ 303.5 mil millones en capacidad de energía renovable, un 2% más que en 2019, según las últimas cifras de BNEF. La energía limpia también está obteniendo mejores resultados en el mercado de valores.
Angus McCrone, editor en jefe de Bloomberg New Energy Finance (BNEF) informó que las acciones de energía limpia se dispararon a nuevos récords, con el WilderHill New Energy Global Innovation Index (NEX) con un notable 142% respecto al año anterior. Este fue un rendimiento superior en el índice NYSE Arca Oil en un notable 180 puntos porcentuales.
Teniendo en cuenta eso, no fue sorprendente que un informe reciente del Imperial College sobre inversión en energía renovable mostrara que las acciones de energía renovable ofrecían a los inversores una mayor rentabilidad total en relación con los combustibles fósiles en los EE. UU., el Reino Unido y Europa. Si bien el informe advirtió que la falta de liquidez en el mercado sigue disuadiendo a los grandes inversores institucionales, la investigación demostró «un perfil de riesgo / rendimiento superior para la energía renovable tanto en condiciones normales de mercado como en un evento de riesgo de cola reciente».
Filippo Gaddo, Jefe de Economía Energética de Arup dijo: “Si bien la demanda aún se está recuperando de la pandemia, la proporción de energías renovables en el sistema aumentará significativamente en 2021. Las energías renovables a gran escala continuarán su aumento inexorable como la forma de energía de menor costo.»
También existe un potencial de crecimiento significativo en la energía renovable distribuida. Como dice David Elmes, director de Global Energy Research Network en Warwick Business School, “La tendencia emocionante a tener en cuenta en 2021 será cómo cambiaremos de soluciones energéticas grandes, centralizadas y centradas en la tecnología a sistemas energéticos locales inteligentes. Esto será un poco como la transición de mainframe a PC en la informática, o cómo la computación en la nube ahora facilita la digitalización en cualquier lugar y en cualquier momento”.
Gaddo estuvo de acuerdo y agregó: “En muchos lugares donde se distribuyen las cargas (por ejemplo, en naciones del archipiélago como Indonesia y Filipinas), o donde las redes eléctricas o los incentivos son débiles, la energía solar en los techos podría marcar una gran diferencia. Los costos de dicha tecnología están disminuyendo rápidamente y las empresas están investigando formas de superar los altos costos de transacción».
Los combustibles fósiles están perdiendo popularidad
Si bien el mercado del petróleo muestra algunos signos de recuperación, la tendencia abrumadora es negativa. Las preocupaciones sobre los activos varados y la burbuja de carbono están comenzando a tener un impacto, y las preocupaciones de los inversores sobre el riesgo físico, de políticas y de responsabilidad hacen de los mercados un desafío para las grandes petroleras. Después de importantes amortizaciones de activos, algunas de las principales petroleras, incluidas BP, Total y Shell, han anunciado cambios estratégicos significativos, y podemos esperar ver un mayor enfoque en el hidrógeno verde y la CCS.
En 2020, la investigación de Carbon Tracker sugirió que el 46% de las centrales eléctricas de carbón no serían rentables, aumentaría al 53% para 2030 y se esperaba que el consumo global de carbón cayera un 8% según la AIE.
Si bien se espera que aumente un par de por ciento en 2021, la escritura parece estar en la pared. El Banco Asiático de Inversión en Infraestructura se ha unido a los bancos de desarrollo europeos para no comprometerse a realizar nuevas inversiones en carbón. El presidente del Banco Europeo de Inversiones (BEI), Werner Hoyer, advirtió recientemente que la era de los combustibles fósiles está llegando a su fin y dijo que los combustibles fósiles sin cesar son incompatibles con los objetivos climáticos. En el anuncio de los resultados del BEI, dijo: «Se acabó el gas».
El último informe energético de Mckinsey, The Global Energy Perspective 2021, sugiere que, si bien la demanda de carbón ya ha alcanzado su punto máximo, los picos de demanda de petróleo y gas no se quedan atrás, llegando en 2029 y 2037, respectivamente. Lo que se espera es que el crecimiento de la energía se verá impulsado por el crecimiento de la electrificación, gran parte de la cual se generará de forma renovable.
La inversión verde se generaliza
El mercado de bonos verdes tuvo un gran 2020, alcanzando un billón de dólares en emisiones desde 2007. En general, el mercado se está expandiendo con 665.000 millones de dólares, o casi tres cuartos de billón de dólares, en deuda sostenible emitida en 2020, según el Instituto de Finanzas Internacionales. . Esta última cifra incluye bonos sociales, bonos de sostenibilidad y préstamos vinculados a la sostenibilidad, así como bonos verdes y climáticos.
Angus McCrone, editor en jefe de Bloomberg New Energy Finance (BNEF) dijo en las predicciones para 2021 con respecto a los bonos verdes: «Esperamos que 2021 produzca otro récord, en $ 900 mil millones, ya que las empresas y las organizaciones del sector público se benefician de anunciar sus credenciales verdes y cada vez más inversores se enfrentan a mandatos de sostenibilidad».
Si bien existen preocupaciones continuas sobre el lavado verde, considerando que el uso de los ingresos en algunos bonos ha estirado el término ‘verde’, si los estándares continúan evolucionando de manera que la creación, medición y reporte del desempeño esté vinculado a indicadores clave de desempeño, el apetito solo continuará. crecer.
Al mismo tiempo, existe una creciente presión para que las empresas informen sobre el riesgo climático y el impacto ambiental. En el Reino Unido, la presentación de informes según las directrices del grupo de trabajo sobre riesgos financieros relacionados con el clima (TCFD) se ordenó a partir de 2025.
Chris Holmes, co-asesor de inversiones principal del fondo JLEN Environmental Assets (JLEN) dijo: “Lo que nos gustaría Ver durante el próximo año es un compromiso continuo por parte de los responsables políticos para promover y legislar para la descarbonización a nivel mundial. Por ejemplo, la agenda de Biden promete medidas agresivas para abordar el cambio climático y estamos interesados en que nuestro propio gobierno cumpla su promesa de ‘Reconstruir mejor’. Para apoyar esta iniciativa, es vital que se perfeccionen las pautas para la presentación de informes climáticos y se aumente la transparencia en todas las empresas para que el lavado verde pueda convertirse en una cosa del pasado”.
La inversión bajo pautas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) también se está acelerando, y las últimas cifras sitúan el mercado global en $ 38 billones en activos bajo administración (AUM). David Swindin, director de EMEA de Cubico Sustainable Investments, dijo: “ESG ha dejado de ser solo una nota a pie de página en las cuentas de una empresa y ahora es algo que debe estar en el corazón de una empresa para asegurar inversiones significativas o seguir siendo competitivo. Las empresas que luchan por hacer la transición a la energía limpia, como las mineras de carbón o las siderúrgicas, tendrán cada vez más dificultades para atraer acciones o deudas».
El Green Deal
El gobierno del Reino Unido ya ha elaborado amplios planes para lograr sus objetivos climáticos. La UE se ha comprometido con la economía verde en su próximo presupuesto, y el nuevo Reglamento de divulgación de finanzas sostenibles de la Comisión Europea entrará en vigor en marzo de 2021. Como dice Matus Maar, cofundador y socio director de Talis Capital, exigir que los asesores financieros incorporen consideraciones de riesgo sostenible en sus procesos de diligencia «.
Estados Unidos ha regresado al Acuerdo de París bajo una orden ejecutiva, y Biden ha anunciado planes para casi $ 2 billones en inversión en infraestructura y energía limpia. Miriam Tuerk, cofundadora y directora ejecutiva de Clear Blue Technologies dice: «En los EE. UU., Impulsará la adopción generalizada de energía renovable y vehículos eléctricos y ayudaría a fomentar el crecimiento en los sectores de fabricación y tecnología limpia de EE. UU.». También se informa que EE. UU. está explorando la reintroducción de un precio del carbono al costo social del carbono, actualmente alrededor de $ 50, lo que podría tener un impacto significativo en el mercado.
El continuo endurecimiento de las políticas en todo el mundo en lo que respecta a las emisiones va a cambiar el campo de juego. Zoë VanderWolk, directora de RI en Sustainability VC, ETF Partners, agregó: “Más países y regiones anunciarán o acelerarán objetivos netos … cero, como ya hemos visto en el Reino Unido en 2020. Este aumento en la ambición de» reconstruir mejor «impulsará todas las partes del ecosistema de sostenibilidad, no solo las energías renovables». Tom Leite, consultor senior del desarrollador de software Audacia, agregó: “ Incluso podemos ver escenarios en los que las medidas de estímulo del banco central dependan de que las empresas proporcionen evidencia de que su cartera de inversiones es ambientalmente racional”.
Las preocupaciones por la sostenibilidad impulsan los PPA corporativos
Enrico Viale, director de Enel North America, dijo: “Los compromisos de sostenibilidad se filtrarán más allá de Fortune 100, ya que las grandes corporaciones requieren que sus cadenas de suministro implementen medidas de sostenibilidad. Las empresas que integran estas cadenas de suministro deben estar preparadas para cambiar hacia prácticas comerciales más sostenibles, o arriesgarse a perder su lugar. Los proveedores deben estar preparados para cumplir con un estándar más alto de transparencia y acción climática para retener su negocio. Las empresas que se comprometan con las mejores prácticas en energía, emisiones y uso de recursos verán nuevas oportunidades a medida que las corporaciones busquen cada vez más reducir las emisiones de toda su cadena de valor”.
Los acuerdos corporativos de compra de energía (Power Purchase Agreement, PPA, por sus siglas en inglés) están ganando terreno en todo el mundo como un medio para que las corporaciones aborden el desafío de la sostenibilidad. Matthias Taft, CEO de la compañía global de energía renovable BayWa re, dijo: «El mercado de acuerdos de compra de energía y soluciones energéticas para clientes industriales se está convirtiendo en el nuevo estándar».
Como Iberdrola firmó un acuerdo de 590MW 300 millones con Danon, e Ángeles Santamaría, CEO de Iberdrola España, dijo: “Los acuerdos de compra de energía a largo plazo brindan estabilidad a las inversiones y se han convertido en la herramienta perfecta para la gestión del suministro eléctrico de los grandes consumidores que están comprometidos con el consumo limpio y sostenible”. George Favaloro, director ejecutivo de Anthesis dice que deberíamos esperar que los esfuerzos de las empresas [aumenten] para impulsar sus cadenas de suministro gastadas con energía renovable.
Noticia tomada de: Forbes / Traducción libre del inglés por World Energy Trade
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