Luego de un periodo recesivo y de poco desarrollo, se espera que la producción mundial de GNL se expanda a mediano y largo plazo, alcanzando 455 millones de toneladas por año (tpa) para el año 2025.
Se espera que Norteamérica agregue 26 terminales de licuefacción de GNL de nueva construcción durante el período de pronóstico. Entre estos, Río Grande, el mayor terminal de licuefacción de nueva construcción que se espera comience a operar en 2023 con una capacidad de 27 mtpa.
Se anticipa que Norteamérica exhibirá el mayor crecimiento en términos de producción e inversiones en el futuro con múltiples proyectos en línea para 2025.
Este artículo se basa en la evaluación de Rystad Energy de las perspectivas para el GNL global, con base en tres factores clave: oferta, precios de equilibrio para nuevos proyectos e inversiones de capital. Se empleó también el informe de GlobalData con perspectivas globales de la industria de licuefacción de GNL para 2023.
El factor de la oferta
La producción en 2018 de GNL fue de 321 millones de tpa, un aumento del 12 % con respecto a 2017. Para poder satisfacer la demanda creciente de GNL, se espera que la producción global continúe en aumento durante los próximos años, llegando a 455 millones de tpa para 2025.
Alrededor del 65 % de los volúmenes futuros de GNL provendrán de proyectos ya aprobados para ser desarrollados, que incluyen volúmenes crecientes que provendrán de los EE.UU. y Australia. Al día de hoy, el Medio Oriente es el mayor proveedor de GNL, en donde Qatar es el que tiene el mayor aporte contribuyente a casi 100 millones de tpa suministrados por la región cada año.
Figura 1. Producción mundial de GNL dividida por región, de 2010 a 2025.
Con suministros casi inexistentes antes de 2017, ahora se prevé que Estados Unidos reemplazará al Medio Oriente como el mayor productor de GNL para 2025. Con suministros casi inexistentes de GNL antes de 2017, Estados Unidos está incrementando activamente la producción en sus proyectos clave de GNL, tales como Sabine Pass, Freeport y Corpus Christi.
Con base en la información de GlobalData, se espera que Norteamérica impulse el crecimiento de la capacidad en la industria mundial de GNL a partir de proyectos planificados y anunciados (de nueva construcción) entre 2019 y 2023, contribuyendo alrededor del 73 % del crecimiento mundial para 2023.
Después de América del Norte, GlobalData identifica al Medio Oriente como la segunda región de mayor crecimiento de capacidad de licuefacción global de GNL. La región agregará una capacidad de licuefacción de nueva construcción de 32 mtpa para 2023. La terminal de GNL de Qatar es la única terminal anunciada en el Medio Oriente que representa el crecimiento de la capacidad total para 2023.
Rusia ocupa el tercer lugar con una capacidad de licuefacción de GNL de nueva construcción de 29 mtpa para 2023. Rusia representa todo el crecimiento de la capacidad en la región con cuatro proyectos.
Figura 2. Crecimiento de la capacidad planeada y anunciada de licuefacción entre 2019 y 2023
Por su parte, Rystad Energy prevee que, durante los próximos tres años, los EE.UU. agregarán alrededor de 35 millones de tpa de suministro de GNL, a medida que los proyectos comiencen a operar, y se prevé que inunde el mercado con volúmenes flexibles.
Además del aumento de los Estados Unidos, se espera que los proyectos Ichthys y Prelude de Australia alcancen su capacidad total el próximo año, lo que elevará el suministro total de Australia a unos 80 millones de tpa. Rusia también está emergiendo como un importante proveedor de GNL con las principales empresas que aspiran a participar en el mercado mundial de GNL.
El proyecto Yamal LNG de Novatek está alcanzando su capacidad máxima en 2020 y se espera que varios proyectos nuevos, como Arctic LNG 2, comiencen a funcionar en los próximos cinco años. Por lo tanto, se espera que la producción total de Rusia alcance aproximadamente 30 millones de tpa para 2025, lo cual colocará a Rusia entre los 5 principales productores mundiales de GNL.
El factor de los precios de equilibrio
A continuación, se realiza una evaluación de los principales proyectos nuevos de GNL y el precio de equilibrio para cada uno.
Figura 3. Precios de equilibrio para los principales proyectos futuros de GNL que se espera sancionen en los próximos tres años.
El 19 de agosto de este año, Venture Global tomó la decisión final de inversión en el proyecto Calcasieu Pass con un costo de US$ 5.8 mil millones en Louisiana, Estados Unidos.
El GNL del Área 1 en Mozambique fue aprobado por Anadarko en junio de 2019 y tiene un precio de equilibrio estimado de US$ 5.5 / MMBtu. El primer tren de Woodfibre LNG en Canadá, así como el Área 4 de Mozambique (Rovuma) y el Arctic LNG 2 de Rusia también llegarán este año a FID (Final Investment Decision).
Se espera que estos proyectos alcancen un punto de equilibrio de US$ 6 a 6,4 / MMBtu. En los próximos dos años se espera la aprobación de Driftwood LNG y el tren 4 de Freeport LNG en los Estados Unidos, así como Papua LNG, el tren 2 de Pluto LNG y los trenes 8-11 de QatarGas LNG.
QatarGas LNG tiene el precio de equilibrio más bajo entre los principales proyectos futuros, a US$ 4.5 / MMBtu. Por otro lado, Papua LNG, con un punto de equilibrio estimado de más de US$ 8 / MMBtu, es uno de los proyectos más caros, lo que combinado con la incertidumbre política que rodea al proyecto podría significar retrasos en su aprobación. Junto con Mozambique.
Estados Unidos domina la nueva lista de proyectos de GNL, y se está posicionando para un importante crecimiento de las exportaciones de GNL, ya que la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC) ha alcanzado este año un nuevo récord en aprobaciones de proyectos de exportación de GNL de EE.UU.
El factor de las inversiones
Los gastos globales de capital de GNL aumentaron considerablemente desde 2010 y alcanzaron su punto máximo en 2014 en más de US$ 40 mil millones.
Tras el colapso del precio del petróleo, las inversiones cayeron entre 2015 y 2018 un 14 % de la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC o CAGR, Compound Annual Growth Rate, en inglés). Particularmente debido a las reducciones en Australia, producto de que proyectos importantes como Gorgon y Australia Pacífic se acercaban a su finalización. Esto llevó al país a una reducción significativa en el flujo de CAPEX para nuevos desarrollos.
Al mismo tiempo, los proyectos de América del Norte vieron la mayor inyección de capital durante la recesión. También se pronostica que esta región exhibirá el mayor crecimiento en el gasto futuro, dirigido a nuevos proyectos.
Entre estos, Driftwood LNG es el desarrollo más grande, que verá un promedio de US$ 2.5 mil millones invertidos anualmente entre 2021-2025.
Figura 4. Inversión total de capital en desarrollos de GNL por ciclo de vida
Actualmente, la inversión va a proyectos aprobados, pero que aún no producen, incluido Freeport LNG, cuya puesta en marcha se estima para finales de este año, así como LNG Canadá y Golden Pass.
Del mismo modo, las inversiones en GNL en Rusia se reanudarán después de la disminución de 2016-2019 que siguió a la finalización de Yamal LNG. El proyecto Arctic LNG 2, el segundo proyecto operado por Novatek que se desarrollará, será el primero en comenzar en 2025. La fase de construcción está planificada para comenzar ya este año, lo que lleva a un aumento sustancial en el gasto en los próximos años.
A nivel mundial, ahora se pronostica que las inversiones de capital de GNL alcanzarán nuevamente en el 2025 los niveles que fueron alcanzados en 2014.
Se espera que la producción y las inversiones mundiales de GNL crezcan a mediano y largo plazo, lideradas por proyectos recientemente sancionados y otros próximos en América del Norte contribuyendo alrededor del 73 % del crecimiento mundial para 2024.
Se planea poner en marcha múltiples proyectos de GNL en los Estados Unidos, así como en Canadá, para 2025, incluidos Driftwood LNG y el cuarto tren de Freeport LNG. La aprobación de los trenes 8-11 de QatarGas LNG y el Arctic LNG 2 de Rusia aumentará aún más el suministro mundial de GNL después de 2025.
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