El último informe de perspectivas de Wood Mackenzie muestra que el arte de equilibrar los mercados petroleros y el sector de refinación en 2021 depende de tres temas clave: producción OPEP +, desarrollos de Covid-19 y la transición energética.
Tras el choque de demanda de petróleo sin precedentes de 2020 en medio de la pandemia de Covid-19, Wood Mackenzie espera que la demanda total de líquidos en 2021 alcance un promedio de 96,7 millones de barriles por día (b / d), 6,3 millones de b / d más que el nivel anual de 2020.
La vicepresidenta de Wood Mackenzie, Ann-Louise Hittle, dijo: “Nuestro pronóstico a corto plazo asume que la distribución de vacunas se acelerará hasta el 2021 y está respaldado por un crecimiento esperado del 5.0% en el PIB global, según nuestra perspectiva macroeconómica, luego de la contracción del 5.4% de la economía global el año pasado.
«El ritmo y la fuerza de la recuperación de la demanda mundial de líquidos dependerá del ritmo de distribución de la vacuna Covid-19 y de la recuperación económica mundial».
Por el lado de la oferta, todos los ojos estarán puestos en el plan de la OPEP + para aliviar la restricción de la producción. El grupo debía aliviar su restricción de producción en 2 millones de b / d a 5,8 millones de b / d a partir de enero de 2021. Pero eso se ha visto obstaculizado por un complicado acuerdo alcanzado en diciembre para recuperar la producción en incrementos que se decidirán al principio de cada mes, junto con los recortes voluntarios adicionales de febrero-marzo de Arabia Saudita.
Hittle dijo: “Suponemos que la producción aumentará gradualmente desde abril a medida que el grupo obtenga el nivel de restricción planeado de 5,8 millones de b / d para el tercer trimestre de 2021. Pero las decisiones de la OPEP + son una gran incertidumbre para este año. ¿Puede la OPEP + negociar acuerdos cada mes y seguir comprometido con la moderación de la producción? Se necesita cierta moderación de la producción en 2021 para el equilibrio del mercado, pero el cumplimiento podría disminuir con la recuperación de la demanda».
En US Lower 48, Hittle predice que la producción disminuirá en alrededor de 500,000 b / d en 2021 sobre una base anual, una tasa más moderada que en 2020. Se espera que la actividad de plataformas continúe aumentando, pero gran parte de la recuperación La tasa depende de los precios del petróleo y de la voluntad de la industria de gastar nuevamente en el crecimiento del volumen.
Si bien hay un rayo de esperanza en la producción mundial de crudo este año, el sector de refinación continúa enfrentando desafíos agravados por Covid-19, recortes de producción de la OPEP + y nuevas adiciones de capacidad.
Incluso con la proyección de que la demanda aumentará fuertemente, la utilización de la refinería en 2021 seguirá siendo baja, por lo que la amenaza de racionalización de la refinería permanece. Este año se completará más de un millón de barriles diarios de capacidad de refinación en Oriente Medio y Asia; Queda por ver si estos sitios de nueva construcción podrían impulsar una mayor racionalización en Europa y en toda Asia.
El vicepresidente Alan Gelder dijo: “En 2020, hubo un aumento en las existencias de productos, particularmente para destilados medios, dado el colapso de la demanda de aviones. Las existencias de productos altos frenarán la recuperación de los precios, pero ¿volverán las existencias a los niveles anteriores?
“Una rápida recuperación en la demanda de gasolina podría conducir a precios débiles de los destilados, ya que la demanda de gasolina establecerá carreras de refinación. Es importante observar la recuperación relativa de la demanda entre productos. Sin embargo, cualquier aumento material en las corridas de crudo debilitará el precio del fueloil con alto contenido de azufre ya que su alto precio actual refleja una oferta limitada”.
La integración petroquímica y las bajas tarifas de flete cambiaron la dinámica global de precios del diésel a principios de este año, deprimiendo los precios europeos, las carreras de refinación y los márgenes. Los precios europeos están ahora por debajo de los de Singapur, ya que las refinerías asiáticas funcionan a tasas elevadas. La demanda de petróleo en Asia se ha recuperado más rápido y sus sitios integrados de refinería / petroquímica están logrando márgenes atractivos.
El transporte de bajo costo, particularmente en los VLCC nuevos utilizados inicialmente en el servicio de productos limpios, está permitiendo exportar diesel asiático a Europa. Esto despeja el mercado local y respalda los precios locales, pero genera existencias en Europa, lo que luego facilita los flujos de «arbustos inversos», ya que el diésel se traslada luego desde Europa al puerto de Nueva York.
Gelder añadió: “La clave a seguir es la finalización de VLCC de nueva construcción, la recuperación de la demanda europea de diésel y la reducción de las existencias flotantes, junto con el aumento de las tarifas de flete en cuanto a cuándo volverá la fortaleza de los precios del diésel a Europa. La pregunta crítica es cuándo la recuperación de la demanda conduce a más exportaciones de crudo de la OPEP + para que estos nuevos VLCC entren en servicio de crudo y las tarifas de flete suban».
Uno de los temas más candentes en el sector de la refinación este año son las energías renovables líquidas. La transición energética y las aspiraciones de muchas compañías petroleras integradas de lograr la neutralidad de carbono ofrece alguna esperanza a las refinerías bajo amenaza de cierre.
Gelder dijo: “La ruta de cierre tradicional de una refinería es la conversión en una terminal, conservando un papel en la infraestructura de distribución de combustibles líquidos. Ahora, existe la oportunidad de reutilizar estas instalaciones para producir también energías renovables líquidas.
“La Norma de combustibles bajos en carbono de California respalda dicha conversión para producir diésel renovable, incorporando materiales de todo el mundo, no solo de EE. UU. la selección de materias primas es clave, ya que la disponibilidad de materias primas preferidas, como el aceite de cocina usado, es limitada. Los movimientos de política material de los países asiáticos para respaldar la producción y el uso local de biodiésel podrían ser perjudiciales para otras regiones, como Europa, por lo que es algo a tener en cuenta».
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