La subasta de acciones de la matriz de Citgo Petroleum, organizada por un tribunal estadounidense, ha entrado en su fase final, con postores presentando mejores ofertas y los acreedores a la espera de compensaciones por deudas y expropiaciones, situación que podría llevar a Venezuela a la pérdida de su mayor activo en el extranjero.
La subasta tiene su origen en un caso de hace ocho años que la minera canadiense Crystallex inició en Delaware contra Venezuela. El tribunal consideró a la matriz de Citgo, PDV Holding, responsable de las deudas y expropiaciones de Venezuela, allanando el camino para que más de una docena de acreedores reclamaran una indemnización de casi 19.000 millones de dólares.
Aunque ha habido retrasos, la subasta ha avanzado, especialmente desde el año pasado, a través de dos rondas de licitaciones. En marzo se seleccionó como puja inicial una oferta de 3.700 millones de dólares de Red Tree Investment, filial de Contrarian Funds, que ahora está siendo impugnada por sus rivales.
Además de Red Tree, entre las empresas que compiten con ofertas mejoradas se encuentran la comercializadora Vitol y un consorcio que incluye una filial de Gold Reserve, Rusoro Mining y Koch.
Amber Energy, filial de Elliott Investment Management, también está considerando la posibilidad de presentar una oferta, tras una decisión judicial independiente que favorece una posible oferta, según una fuente familiarizada con el asunto.
Un funcionario judicial que supervisa la subasta, que el mes pasado dijo que podrían surgir nuevos postores justo antes de la fecha límite del 18 de junio para presentar ofertas, debe recomendar al ganador de la subasta antes del 2 de julio. Se espera que el juez y las partes del caso asistan a una audiencia final el 18 de agosto.
¿Qué pérdidas podría suponer esto para Venezuela?
Si Venezuela, que posee el 100% de la refinería y sus empresas matrices con sede en Estados Unidos, no consigue conservar parte del capital, perdería su activo más importante en el extranjero.
El país, con una deuda externa que alcanza los 150.000 millones de dólares, ya ha perdido otros activos en Europa y Asia a manos de sus acreedores.
El juez Leonard Stark, de Delaware, ha dejado abierta la posibilidad de que las partes que representan a Venezuela presenten una oferta. Sin embargo, los consejos de administración que supervisan la séptima refinería más grande de Estados Unidos tendrían que conseguir el respaldo de los políticos tanto de Caracas como de Washington, lo que supone un reto dadas las sanciones de Estados Unidos a la nación de la OPEP y las tensas relaciones entre ambos países.
Antes de las sanciones, la red de refinerías de Citgo, con una capacidad de 807.000 barriles diarios, era la principal procesadora de crudos pesados ácidos de Venezuela. Desde que Citgo rompió sus vínculos con su matriz, PDVSA, con sede en Caracas, en 2019, Venezuela ha tenido dificultades para encontrar nuevos mercados para su petróleo, mientras que la refinería con sede en Houston ha obtenido crudo de otros proveedores.
La oposición venezolana ha trabajado durante años para retener a Citgo, incluyendo la financiación de defensas legales y el cabildeo en Washington. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos, que ha protegido a Citgo de los acreedores en los últimos años, debe aprobar al ganador final de la subasta.
Los opositores al presidente venezolano Nicolás Maduro han declarado que Citgo podría ayudar a la recuperación económica del país si se restaura la democracia. Los funcionarios de Maduro han rechazado las sanciones de Estados Unidos y han calificado la subasta como un «robo» de un activo soberano.
¿Pueden los acreedores reclamar una indemnización tras la subasta?
Sí. Muchos acreedores, entre ellos ConocoPhillips, que tiene las mayores reclamaciones por casi 12.000 millones de dólares, y Gold Reserve, han emprendido acciones legales fuera de Estados Unidos para embargar activos propiedad de Venezuela, como cuentas bancarias, petroleros e instalaciones de almacenamiento controladas por PDVSA.
Los acreedores, que rechazaron el resultado de una ronda de licitaciones el año pasado debido a las condiciones impuestas por el ganador seleccionado, pueden presentar objeciones si no están satisfechos con los resultados. También pueden continuar con casos paralelos en otros tribunales estadounidenses.
Los costos legales acumulados y las perspectivas inciertas de recuperación llevaron a tres de los 18 acreedores originalmente autorizados por el tribunal a retirarse. Otros no cumplieron con todos los requisitos del tribunal para participar.
¿Se indemnizará a todos los acreedores?
Es poco probable. Aunque Citgo fue valorada entre 11.000 y 13.000 millones de dólares como parte del caso de Delaware, se espera que la subasta no supere los 8000 millones de dólares, teniendo en cuenta los posibles acuerdos paralelos con acreedores cl.ave, como los tenedores de bonos.
También se espera que los recientes malos resultados de Citgo, incluyendo una caída de sus beneficios de 2.000 millones de dólares en el año 2023 a 305 millones de dólares el año pasado, afecten a su valoración.
Estos factores sugieren que más de la mitad de los 15 acreedores registrados, que reclaman colectivamente 18.900 millones de dólares, podrían no recibir distribuciones de la subasta.
