Las palabras petróleo y gas evocan imágenes de Texas para los estadounidenses, así como la región de Alberta lo hace para los canadienses. Estas dos regiones son sin duda críticas para la producción de hidrocarburos en América del Norte. Sin embargo, presentan una débil perspectiva de mercado para el cuarto trimestre de 2019 (4T-2019).
Invariablemente el desempeño real de estas regiones o cualquier otra en el escenario de América del Norte estará determinado por el temido conteo de plataformas en operación (Rigs).
El conteo de Baker Hughes tiene una historia
Baker Hughes ha emitido el conteo de plataformas rotativas como un servicio para la industria petrolera desde 1944, cuando Baker Hughes Tool Company comenzó a contar semanalmente las actividades de perforación en EE.UU. y Canadá. El recuento de plataformas norteamericanas se publica al mediodía, hora central, el último día de la semana laboral.
El Baker Hughes Rig Counts es un importante indicador comercial para la industria de perforación y sus proveedores. Cuando las plataformas de perforación están activas, consumen productos y servicios producidos por la industria de servicios petroleros. El conteo activo de plataformas actúa como un indicador líder de la demanda de productos utilizados en la perforación, terminación, producción y procesamiento de hidrocarburos.
Las plataformas operativas cuentan una historia mucho más detallada sobre el estado de las cosas tanto en Texas como en Alberta. Y las plataformas son los principales indicios del futuro de todo en la industria, desde el empleo hasta la continuidad en operación o la bancarrota.
Figura 1. Conteo de plataformas de Baker Hughes al 8-Nov para EE.UU. y Canadá
Hay muchos factores e indicadores que se desprenden de los indicadores de plataformas, por lo que los traders de hidrocarburos están siempre alerta con el conteo de Baker Hughes que sale todos los viernes.
¿El conteo descendente de plataformas en Texas es una señal de lo que vendrá?
A principios de 2019, Texas solo representaba 534 de las 1,075 plataformas petroleras y de gas que operan en los Estados Unidos, y alberga casi el 50% de todas las plataformas petroleras y de gas activas en los Estados Unidos.
Los tres estados que tenían el mayor número de plataformas activas, Oklahoma, Nuevo México y Texas, los conocidos “Big 3”, en conjunto tenían casi las tres cuartas partes de todas las plataformas activas con un 72.5%.
Pero las cosas han cambiado desde principios de año. El número absoluto de plataformas de Texas se ha reducido de 534 a 416. Sin embargo, le fue mejor que a muchos otros estados, y su participación en todas las plataformas activas en los Estados Unidos ha aumentado.
El estado de Texas ahora posee más del 50% de todas las plataformas activas en los Estados Unidos.
A pesar de que la cantidad de plataformas activas en Texas ha disminuido en el transcurso de 2019, sigue siendo el principal productor de petróleo, y todavía es el hogar de la mayor cantidad de empleos de petróleo y gas en el país.
Sin embargo, es necesario advertir que, de septiembre de 2018 a septiembre de 2019, la industria del petróleo y el gas en Texas agregó solo 1,700 puestos, el número más pequeño de puestos agregados de cualquier industria en Texas. Esta desaceleración de los nuevos trabajos de petróleo y gas está estrechamente vinculada a las disminuciones en su conteo absoluto de plataformas, incluso a medida que aumenta la producción.
Figura 2. Empleo en Texas en el sector de extracción de Oil & Gas
Las inversiones que respaldan la industria de petróleo y gas ya no se satisfacen solo con aumentos de producción, quiere obtener ganancias. En un mercado volátil como el actual, las ganancias se obtienen con ajustes presupuestarios a todo nivel, y uno de esos ellos es el de los costos laborales.
Aquellos que no pueden encontrar formas de ajustarse, han sido obligados a la bancarrota, y en consecuencia, en Texas han ocurrido 27 bancarrotas en la industria del petróleo y el gas desde mayo de 2019.
El 4T-2019 no se ve mucho mejor, empresas como Halliburton y Schlumberger, los dos servicios más grandes en EE.UU., que esperan una desaceleración aún mayor que la ya vista en la actividad de sus clientes.
Pero no todo está perdido. Si bien los empleos relacionados con la extracción de petróleo y gas en Texas han experimentado una fuerte disminución desde el auge de 2014, ahora están nuevamente en aumento, un aumento moderado, incluso a medida que disminuye el número de plataformas.
El caso canadiense
La provincia canadiense de Alberta, responsable de tener el 70% de todas las plataformas petroleras y de gas canadienses, nunca ha enfrentado tiempos tan difíciles como los actuales.
Ha resistido las crecientes presiones ambientales de otras provincias canadienses que han obstaculizado el crecimiento de la industria a medida que los proyectos críticos de ductos fracasan en el mundo de la política y las regulaciones.
En el período previo a 2019, la primera ministra de Alberta, Rachel Notley, instituyó una cuota obligatoria de producción de petróleo para la provincia, retirando 325,000 bpd del mercado en un esfuerzo por elevar el precio de su referencia canadiense occidental, que se cotizaba con un fuerte descuento respecto al WTI.
Estos tiempos difíciles para la región de Alberta se ha reflejado en su número de plataformas activas.
El recuento promedio de plataformas de petróleo y gas de 4 semanas de la provincia a principios de 2019 era de 120 plataformas. Hoy, esta cifra es 97, lo que significa una disminución del 19% en plataformas activas.
Como resultado, Alberta tuvo una perdida enorme en los empleos en el sector de petróleo y gas en 2019, con un desempleo de hombres jóvenes en Alberta ahora del 19.9%, un aumento del 4% desde hace solo un mes.
Después de 2019, las cosas pueden mejorar para Alberta. El viernes, esas cuotas de producción se redujeron para los nuevos pozos convencionales, una medida que debería alentar nuevas perforaciones a medida que las empresas intentan recuperar el terreno perdido derivado de las cuotas.
Por qué la métrica de conteo de plataformas es importante
Independientemente de lo que afecte a la industria petrolera, hay una serie de métricas que los comerciantes e inversores utilizan para evaluar el estado de la industria, ya sea que esté interesado en Canadá o Estados Unidos. El conteo de Baker Hughes es solo uno de ellos.
Sin embargo, en el mundo actual basado en datos, resulta que los datos de petróleo y gas, ya sean datos de inventario, envíos, plataformas, datos de pozos y datos de producción, no son tan precisos como deberían serlo.
Un reciente caso emblemático fue el del American Petroleum Institute (API), el cual hace 2 semanas proporcionó su acostumbrado reporte de cifras de inventarios de crudo, estos números no tardaron en difundirse a través de medios y redes sociales, el caso es que poco tiempo después, nuevamente la API publicó un segundo conjunto de datos con cifras corregidas pero esta vez solo a sus suscriptores. Tardó poco en que estas cifras se difundieran por los mismos medios y hubiese en consecuencia una confusión en los mercados.
Al día siguiente fue necesario que la EIA publicara su propio conjunto de datos que desmentían la información publicada por la API respecto al movimiento del inventario de crudo durante la semana.
El caso es que estos datos son ampliamente utilizados para predecir cambios de precios a corto plazo.
Es por ello que, si el objetivo es estar al tanto de lo que está sucediendo con los productores de petróleo y gas, el recuento de plataformas de Baker Hughes es el que está vinculado a lo que realmente están haciendo en el sector.
Lo que suceda después en Texas y Alberta no se limitará a solo números publicados por la API o la EIA, sin embargo, las inversiones y el comercio para hacer proyecciones y tomar sus decisiones si deben vigilar los números de los recuentos de plataformas en operación e incluso las cifras de mano de obra.
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