Woodside Petroleum Ltd y BHP Group han suscrito un acta de compromiso de fusión para combinar sus respectivas carteras de petróleo y gas mediante una fusión total de acciones con el fin de crear una de las 10 primeras empresas energéticas independientes del mundo por su producción.
Una vez concluida la operación, el negocio de petróleo y gas de BHP se fusionaría con Woodside, y ésta emitiría nuevas acciones que se distribuirían entre los accionistas de BHP. La Woodside ampliada sería propiedad en un 52% de los actuales accionistas de Woodside y en un 48% de los actuales accionistas de BHP.
La transacción está sujeta a la confirmación de la diligencia debida, la negociación y la ejecución de los documentos completos de la transacción, y el cumplimiento de las condiciones precedentes, incluidas las aprobaciones de los accionistas, las reguladoras y otras.
Con la combinación de dos carteras de activos de alta calidad, la fusión propuesta crearía la mayor compañía energética que cotiza en el ASX, con una posición global entre las 10 primeras en la industria del GNL por producción. La empresa combinada tendrá una cartera de petróleo de alto margen, activos de GNL de larga duración y la capacidad de resistencia financiera para ayudar a suministrar la energía necesaria para el crecimiento y el desarrollo mundial durante la transición energética.
Atractiva lógica estratégica y financiera
Se espera que la combinación de los negocios de petróleo y gas de Woodside y BHP genere una importante creación de valor para ambos grupos de accionistas a través de una serie de áreas, incluyendo
- Mayor escala y diversidad de geografías, productos y mercados finales a través de una cartera convencional atractiva y de larga duración
- Flujos de caja operativos resistentes y de alto margen para financiar la rentabilidad de los accionistas y la evolución del negocio para apoyar la transición energética
- Fuerte perfil de crecimiento con un plan para lograr la FID de Scarborough en el año natural 2021 y la capacidad de introducir las opciones más competitivas y de mayor rendimiento dentro de la cartera
- Capacidad técnica y de gestión probada de ambas empresas
- Valores compartidos y enfoque en operaciones sostenibles, gestión del carbono y liderazgo ESG
- Sinergias estimadas en más de 400 millones de dólares (100% de base, antes de impuestos) al año gracias a la optimización de los procesos y sistemas corporativos, el aprovechamiento de las capacidades combinadas y la mejora de la eficiencia del capital en futuros proyectos de crecimiento y exploración
- Mayor resistencia financiera, en relación con los negocios petroleros independientes de Woodside y BHP.
Meg O’Neill, consejera delegada y directora general de Woodside, ha declarado: «La fusión de Woodside con el negocio de petróleo y gas de BHP ofrece un balance más sólido, un mayor flujo de caja y una fortaleza financiera duradera para financiar los desarrollos previstos a corto plazo y las nuevas fuentes de energía en el futuro».
Las capacidades probadas de Woodside y BHP proporcionarán valor a largo plazo para los accionistas a través de nuestra cartera geográficamente diversa y equilibrada de activos operativos de primer nivel y de oportunidades de crecimiento de bajo coste y de bajas emisiones de carbono».
«La transacción propuesta reduce el riesgo y apoya la FID de Scarborough a finales de este año y permite una asignación de capital más flexible. Continuaremos reduciendo las emisiones de carbono de la cartera combinada hacia la ambición de Woodside de ser neta cero para 2050».
El consejero delegado de BHP, Mike Henry, dijo: «La fusión de nuestros activos petrolíferos con Woodside creará una organización con la escala, la capacidad y la experiencia para satisfacer la demanda global de recursos clave de petróleo y gas que el mundo necesitará durante la transición energética.
«La unión de los activos de BHP y Woodside proporcionará opciones a los accionistas de BHP, desbloqueará sinergias en la gestión de estos activos y permitirá que el capital se destine a las oportunidades de mayor calidad. La fusión también permitirá que las habilidades, el talento y la tecnología de ambas organizaciones construyan un futuro resistente a medida que evolucionan las necesidades del mundo.»
Mayor escala y diversidad de geografías, productos y mercados finales
Esta transacción ofrece importantes beneficios tanto para los accionistas de Woodside como para los de BHP, al crear una cartera convencional de larga duración, con una gran diversidad geográfica, de productos y de mercados finales.
Sobre una base proforma, el negocio combinado consistirá en
- Una base de activos convencionales de alta calidad que produce alrededor de 200 MMboe (producción neta del año fiscal 21)
- Una mezcla de producción diversificada, con un 46% de GNL, un 29% de petróleo y condensado y un 25% de gas y líquidos domésticos (producción neta del ejercicio 21)
- Amplio alcance geográfico con producción en Australia Occidental, la costa este de Australia, el Golfo de México de EE.UU. y Trinidad y Tobago, con aproximadamente el 94% de la producción (producción neta del ejercicio 21) de los países de la OCDE
- Reservas 2P de más de 2.000 millones de boe que comprenden un 59% de gas y un 41% de líquidos.
- Flujos de caja operativos resistentes para financiar la rentabilidad de los accionistas y la evolución del negocio para apoyar la transición energética
El importante flujo de caja operativo apoyará la continua y fuerte rentabilidad para los accionistas a lo largo del tiempo. Woodside mantendrá su enfoque en la inversión disciplinada en el crecimiento y los dividendos continuos. Se espera que los accionistas australianos se beneficien de la distribución del importante saldo de crédito franco de Woodside.
Sinergias y beneficios
Se espera que esta fusión de carteras de activos altamente complementarias desbloquee importantes sinergias.
Woodside y BHP han calculado que las sinergias anuales superarán los 400 millones de dólares (al 100%, antes de impuestos).
Se prevé que estas sinergias provengan de
- La optimización de los procesos corporativos y de los costes operativos en toda la cartera
- Aprovechamiento de las capacidades petroleras de ambas organizaciones, incluyendo la tecnología, la explotación, las ventas y el marketing, la infraestructura y la experiencia en el desarrollo de recursos
- Optimizar el gasto en exploración y futuros proyectos de crecimiento mediante el desarrollo de oportunidades combinadas y más eficientes en términos de capital.
- Mayor resistencia financiera, en relación con el negocio petrolero independiente de Woodside y BHP
Una vez concluida la transacción, el balance de la empresa combinada se verá reforzado por la resistencia que la cartera fusionada ofrece a lo largo del ciclo. Sobre una base proforma (12 meses hasta el 30 de junio de 2021), el negocio combinado tendrá:
- Una gran base de beneficios con unos ingresos de más de 8.000 millones de dólares y un EBITDA de 4.700 millones de dólares
- Flujos de caja operativos de más de 3.000 millones de dólares, respaldados por unos activos fundacionales resistentes
- Un sólido balance que se refleja en un bajo apalancamiento del 12%.
Te puede interesar:
- Las 5 principales acciones de energía alternativa que cotizan en Wall Street
- El principal banco de Italia dejará de financiar el carbón en 2025 y el fracking en 2030
- Shell está considerando la venta del mayor yacimiento petrolífero de EE.UU.
- El precio del WTI rompe los 70 dólares por primera vez desde 2018
