Considerado un refugio seguro o safe-haven durante las crisis, el oro se ha convertido en el activo predilecto de los bancos centrales de todo el mundo, que han sumado 650 toneladas de oro a sus reservas en el 2019. Durante 2020 se ha mantenido la adición del metal dorado a las reservas.
Si bien el «patrón oro» se abandonó en la década de 1970, los bancos centrales de todo el mundo todavía mantienen el metal por su capacidad para proporcionar estabilidad: se percibe como menos propenso a la volatilidad política o económica y puede convertirse en efectivo si es necesario.
Incluso antes de la pandemia, la economía mundial mostraba señales de advertencia y muchos países habían comenzado a acumular más oro.
Se espera que el número de bancos centrales que compran oro aumente sustancialmente este año. Según la encuesta del Central Bank Gold Reserve (CBGR) de 2020, el 20% de los bancos centrales tienen la intención de aumentar sus reservas de oro durante los próximos 12 meses, en comparación con solo el 8% de los encuestados en la encuesta de 2019.
Las 650 toneladas que los bancos centrales agregaron a sus reservas representan el segundo cambio más alto en 50 años, después de que se agregaron 656 toneladas en 2018. Previo a la crisis financiera de 2008, los bancos centrales habían sido, por décadas, vendedores netos de oro en todo el mundo.
Figura 1. Evolución de compra de oro por parte de los principales Bancos Centrales
También ha habido un gran esfuerzo por parte de los bancos centrales para repatriar su oro, principalmente del almacenamiento en la Reserva Federal de Nueva York y el Banco de Inglaterra, los dos mayores poseedores de oro del mundo.
En el primer semestre de 2020 el oro ha experimentado un rendimiento notable, aumentando un 16.8% y superando significativamente a todas las demás clases de activos importantes. Para el 31 de agosto, el oro cerró en US$ 1,960 por onza.
Desde principios de 2020, el Banco Central de Turquía ha comprado 148 toneladas, lo que lo convierte en el mayor comprador oficial de oro en lo que va de 2020.
Los 10 principales bancos centrales con las mayores reservas de oro se han mantenido prácticamente invariantes en su ranking durante los últimos años.
Estados Unidos todavía ocupa el puesto número uno con más de 8,000 toneladas de oro en sus bóvedas, casi tanto como los siguientes tres países juntos.
A continuación, se listan los 10 principales países con las mayores reservas de oro, comenzando por los Países Bajos, que recientemente fue superada por India.
Las cifras reportadas son de agosto de 2020 y no incluyen al Fondo Monetario Internacional (FMI) como país; de ser así el organismo multilateral ocuparía el tercer lugar en el ranking.
10 Los Países Bajos
Figura 2. Carruaje dorado de la familia real de Holanda
Toneladas de oro: 612.50
Porcentaje de reservas extranjeras: 71.4%
El Banco Central de los Países Bajos anunció que trasladará sus bóvedas de oro de Ámsterdam a Camp New Amsterdam, aproximadamente a una hora de la ciudad, citando las costosas medidas de seguridad de su ubicación actual.
A finales de 2019, el Banco Central repatrió 122 toneladas de oro que estaban en EE.UU. El oro, valorado en más de US$ 8,000 millones de dólares a los precios actuales, representa el 20% de las reservas totales de los Países Bajos. Ahora mantiene el 31% de sus reservas en Amsterdam.
Se cree que otro 31% está en Nueva York, y el resto se extiende entre Ottawa y Londres.
09 India
Figura 3. Templo dorado ubicado en Amritsar, India
Toneladas de oro: 657.70
Porcentaje de reservas extranjeras: 7.5%
Las reservas de oro en la India aumentaron a 657.70 toneladas en el segundo trimestre de 2020 desde 641.80 toneladas en el primer trimestre de 2020.
No es de extrañar que el Banco de la India tenga una de las mayores reservas de oro del mundo. El país del sur de Asia, tiene 1,250 millones de habitantes, es el segundo mayor consumidor de metales preciosos y es uno de los impulsores más fiables de la demanda mundial.
La temporada de festivales y bodas de la India, que se extiende de octubre a diciembre, históricamente ha sido un gran impulsor de la demanda y el comercio del oro.
08 Japón
Figura 4. Templo dorado ubicado en Kyoto, Japón
Toneladas: 765.20
Porcentaje de reservas extranjeras: 3.2%
Las reservas de oro en Japón se mantuvieron sin cambios en 765.20 toneladas en el segundo trimestre de 2020 respecto al primer trimestre.
Japón, la tercera economía más grande del mundo, es también el octavo país en acumulación del metal precioso. Su banco central ha sido uno de los practicantes más asiduos de la flexibilización cuantitativa. En enero de 2016, redujo las tasas de interés por debajo de cero, lo que ha ayudado a impulsar la demanda de oro en todo el mundo.
La flexibilización cuantitativa (Quantitative easing – QE) es una política monetaria mediante la cual un banco central compra bonos del gobierno u otros activos financieros para inyectar dinero en la economía para expandir la actividad económica.
07 Suiza
Figura 5. Moneda de oro de 20 francos suizos de 1892
Toneladas de oro: 1,040.00
Porcentaje de reservas extranjeras: 6.5%
En séptimo lugar se encuentra Suiza, que en realidad tiene las mayores reservas de oro per cápita del mundo. Durante la Segunda Guerra Mundial, el país neutral se convirtió en el centro del comercio de oro en Europa, realizando transacciones tanto con los Aliados como con las potencias del Eje. Hoy en día, gran parte de su comercio de oro se realiza con Hong Kong y China.
Las reservas de oro en Suiza se mantuvieron sin cambios en 1,040 toneladas en el segundo trimestre de 2020 con respecto al primer trimestre.
06 China
Figura 6. Lingote de oro de 1 Kg, Museo Nacional de China
Toneladas: 1,948.30
Porcentaje de reservas extranjeras: 3.4%
Las reservas de oro en China se mantuvieron sin cambios en 1,948.30 toneladas en el segundo trimestre de 2020 respecto al primer trimestre.
En el verano de 2015, el Banco Popular de China comenzó a compartir su actividad de compra de oro sobre una base mensual por primera vez desde 2009. Aunque China ocupa el sexto lugar por la mayor parte del oro en posesión, éste representa solo un pequeño porcentaje del total de sus reservas, solo 3.4%.
China ha estado realmente en una ola de compras de oro desde diciembre de 2018, adquiriendo hasta agosto de 2019, casi 100 toneladas.
05 Rusia
Figura 7. Lingote de oro de 1 Kg, con emblema de la federación rusa.
Toneladas: 2,299.90
Porcentaje de reservas extranjeras: 23%
Las reservas de oro en Rusia aumentaron a 2,299.90 toneladas en el segundo trimestre de 2020 desde 2,299.20 toneladas en el primer trimestre de 2020.
El Banco Central de Rusia ha sido el mayor comprador de oro durante los últimos siete años y superó a China en 2018 para tener la quinta mayor reserva.
En 2017, Rusia compró 224 toneladas de lingotes en un intento por diversificarse lejos del dólar estadounidense, ya que su relación con Occidente se ha enfriado desde la anexión de la península de Crimea a mediados de 2014. Para recaudar el efectivo para estas compras, Rusia vendió un gran porcentaje de sus bonos del Tesoro de Estados Unidos.
04 Francia
Figura 8. Figura dorada en Trocadero, frente a la Torre Eiffel. Paris.
Toneladas: 2,436.00
Porcentaje de reservas extranjeras: 65.5%
El banco central de Francia ha vendido parte de su oro en los últimos años, y hay llamados para detener completamente esta práctica. Marine Le Pen, presidenta del partido Frente Nacional de extrema derecha del país, ha encabezado la iniciativa, no solo para congelar la venta de oro de la nación, sino también para repatriar la cantidad total de activos que están en el extranjero.
Las reservas de oro en Francia se mantuvieron sin cambios en 2,436 toneladas en el segundo trimestre de 2020 con respecto al primer trimestre.
03 Italia
Figura 9. León y ángeles dorados en la Basílica de San Marcos en Italia.
Toneladas: 2,451.8
Porcentaje de reservas extranjeras: 71.3%
Las reservas de oro en Italia se mantuvieron sin cambios en 2,451.80 toneladas en el segundo trimestre de 2020 respecto al primer trimestre. En enero de 2020 estaban en 2,451.84 toneladas.
Italia también ha mantenido el tamaño de sus reservas a lo largo de los años y cuenta con el apoyo del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi.
El ex gobernador del Banco de Italia, cuando un periodista le preguntó qué papel juega el oro en la cartera de un banco central, respondió que el metal era «una reserva de seguridad», y agregó que «le brinda una protección bastante buena contra las fluctuaciones contra dólar.»
02 Alemania
Figura 10. Lingote de oro en el banco Central Alemán
Toneladas: 3,363.60
Porcentaje de reservas extranjeras: 75.6%
Las reservas de oro en Alemania disminuyeron a 3,363.60 toneladas en el segundo trimestre de 2020 desde 3,364.20 toneladas en el primer trimestre de 2020.
En 2017, Alemania completó una operación de repatriación de cuatro años para mover un total de 674 toneladas de oro de la Banque de France y el Banco de la Reserva Federal de Nueva York a sus propias bóvedas.
Anunciado por primera vez en 2013, se esperaba que la medida demorara hasta 2020 en completarse. Aunque la demanda de oro cayó en 2017 después de alcanzar un máximo histórico en 2016, este país europeo ha visto un aumento constante de la inversión en oro desde la crisis financiera mundial.
01 Estados Unidos
Figura 11. Fort Knox en Kentucky, donde se mantiene la mayor reserva de EE.UU.
Toneladas: 8,133.50
Porcentaje de reservas extranjeras: 79%
Las reservas de oro en los Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en 8,133.50 toneladas en el segundo trimestre de 2020 respecto al primer trimestre.
Estados Unidos ocupa el primer lugar en reservas de oro y por si solo representa casi la totalidad de las acumulaciones de Francia, Italia y Alemania en conjunto. También tiene la asignación de oro más alta como porcentaje de sus reservas extranjeras al 79%. Por lo que se conoce, la mayor parte del oro estadounidense se mantiene en Fort Knox en Kentucky, y el resto se encuentra en Philadelphia Mint, Denver Mint, San Francisco Assay Office y West Point Bullion Depository.
Resumen
Ranking de los Bancos Centrales con las mayores reservas de oro. Agosto 2020
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