China ha encontrado un excelente crudo bajo en azufre y ha incrementado fuertemente su demanda, este no es otro más que el crudo de la zona offshore de presal en Brasil.
Sin embargo, para Petrobras, el crudo presal no solo ha visto el crecimiento sostenido de la demanda china, también ha sido necesario destinar parte de la producción a la refinación nacional para satisfacer la creciente demanda de combustible en el país y para el mercado de exportación.
La directora de downstream de Petrobras, Anelise Lara ha expresado que China importa una gran cantidad de petróleo crudo y la demanda seguirá creciendo. Si tenemos más petróleo para vender, lo comprarán. Ahora bien, la pregunta importante es ¿cuál es la compensación de mayor valor, la producción de derivados de petróleo para vender en Brasil o en el extranjero, o exportar el crudo?»
La demanda de combustible en Brasil se está recuperando constantemente, y Petrobras también ha estado aumentando la producción de fuel con bajo contenido de azufre y gasolina de alto octanaje para la exportación.
Después de caer a menos de 60% entre abril y mayo, las tasas de utilización en las refinerías nacionales de Petrobras se recuperaron para llegar a un promedio de 70% en el segundo trimestre y alcanzó el 78% en junio, lo cual está muy cerca del nivel primer trimestre de 79%.
La recuperación del mercado
La demanda china se ha tambaleado en las últimas semanas debido a un resurgimiento delCovid-19, pero la interrupción se considera temporal. Todos los mercados naturales para el crudo brasileño se han recuperado, incluido el europeo.
En el segundo trimestre, el 87% de los 688,000 bpd de las exportaciones de crudo de Petrobras tuvieron a china como destino China. En comparación con los niveles del primer trimestre que fueron de 49%, equivalente a 394,100 bpd del total exportado.
Países como Chile, España, India y Los Países Bajos aumentaron su participación en las exportaciones de Petrobras en el primer trimestre, cuando China estaba atravesando la peor parte de la crisis, pero se retiraron en el segundo trimestre.
El crudo de Brasil se negocia a tasas Premium
El colapso de la demanda en parte del segundo trimestre, cuando solo las refinerías chinas estaban comprando crudo, ocasionó el aumento en los descuentos para el crudo marcador dated Brent. A medida el mercado se recuperaba en otros destinos, estos descuentos se redujeron notablemente para luego transformarse en primas.
En el segundo trimestre los costos de envío fueron muy altas, esto ha vuelto a la normalidad de alrededor de US$2.5- US$3 por barril de envío de Brasil a China.
Actualmente, el crudo de Petrobras se comercializa con una prima respecto al Brent en China, resultado de la consolidación de la marca y la preferencia de varios refinadores independientes chinos, así lo dijo el director ejecutivo de Petrobras, Roberto Castello Branco.
Figura 1. La zona de presal de Brasil está entre 5 y 7 Km por debajo de la superficie marina
China es pieza fundamental en los proyectos de presal
La demanda china ha impulsado proyectos de presal de Petrobras durante años, y las perspectivas de la demanda desempeñarán un papel clave en los nuevos proyectos.
La compañía ha establecido un precio base de equilibrio de US$35 por barril para futuros proyectos, que podrían colocar a un lado los proyectos de post-sal dentro del ámbito de una reactivación de la producción de la cuenca Campos, pero también podría ser un objetivo desafiante para algunos de los principales proyectos de presal como Mero, en el que la estatal china CNOOC y la CNPC tienen participaciones.
El director financiero de Petrobras, Andrea Marques de Almeida, dijo que el plan de negocios de cinco años revisado de la compañía, que vence en diciembre, se centrará en los activos de aguas profundas con un precio de equilibrio de US$ 35.
La joya de la corona. Se espera que la pieza central del plan sea el campo de presal Buzios, que ha eclipsado a Tupi, anteriormente conocido como Lula, y a Mero.
Petrobras dice que las negociaciones para un acuerdo de co-participación con sus socios en el campo Buzios, CNOOC y CNPC, deben completarse a finales de 2020. El acuerdo, que cubre los costos en los que Petrobras incurrió en el desarrollo antes de que los socios chinos se unieran en una subasta de noviembre de 2019, según las estimaciones, podría superar los US$ 5,000 millones.
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